散户在股市博弈中处于什么位置？

基金的首要目的是活着，然后在此基础上挣钱。散户首要目的是挣钱，活得久自然更好。 Emily的东家已经存在50年了，散户热情也就集中在刚毕业到奶孩子这十年不到时间。

散户可以一直垂坐江中隔岸观火，基金资金利用率这么低就要被LP呵呵一脸了。 所以说散户要学会发挥小米加步枪的优势，不要盲目学习基金的机械化作战。  

市场大部分时候是有效的。

这时就像emily说的那样，散户哪个方面都处于劣势，完全看不到翻身的希望。 其实不仅仅散户，水平不高的机构这个时候也是愁云惨淡的。 但机构不能退场，只能在一片荒芜的市场里硬找出alpha来。 散户这个时候就该洗洗睡了，当然99%的散户洗洗又进火场了。。。 市场失效的次数并不少。 这个时候什么都无所谓，不要怂就行。 老巴等几个白衣骑士对散户的一些推荐都是非常良心的，反正知道散户也懒得去学。 不看个股买ETF；学会利用期权；起码有一套机械式资金管理系统。 这些说实话真不难，沉得住气找几本书一个月看完搞懂。 接下来就是等待trade wind，也就是jianchi说的beta。 就是这个比较难，一等往往六七年。。。。。  

水平有限，说个对普通散户来说可行但远非最优的方法。 坚持收听高质量的财经新闻和财经案例分析，保证对市场的联系不要断。有特殊edge的散户不在此列。

其实有特殊edge的散户才是市场里最闷声发大财的。

另外基金从来不以小散为目标，而是alpha+的基金吃alpha-的基金。 当然在此过程中免不得有的小散被误伤，有的小散发小财。 投资基金要谨慎，一点不比买股票风险低。

散户无法控制心理情感给交易带来的不利影响。经济学里说rational(理性），那么首先散户作为一个整体（on average）没办法做到rational。与专业投资者或者是投资机构相比，散户在behaviroal 方面就会吃很多亏。以下是一些实际数据分析的结果。散户会在股票涨价后立马抛售，源于人们对利润的迫切渴望。而在股票贬值是却不肯抛售，源于对损失的恐惧以及幻想价格终究会涨回来。这样的行为背后有很强的行为心理因素（具体可参考Tversky 和Kahneman)，是每个人在没有强大的专业训练之前无法避免的行为。给定美国股市而这样的行为直接到了交易损失。

Intraday trading里几乎没有散户的身影。在这块领域，几乎都是机构投资者的天下。一般都会有大型的交易系统来检测任何交易的机会。交易通常都是在极短的时间内执行的。（前段时间美国白宫的tweet被盗，然后黑客发了条白宫发生爆炸奥巴马手上的状态，然后各大投资机构的计算机交易系统立马检测到这条状态，然后在很短的时间内美国的大盘狂跌。很多散户认识到自身的缺陷，不回亲自投资而回会投资到mutual fund （共同基金）。但是mutual fund 的平均收益基本等同于投资与大盘股票，但是投资者要付出管理费用以及其他费用给mutualfund。

那要看是在什么国家的股市了，在美国散户尊称为投资者，在中国散户视为股民，一个从来不被国家重视的弱势群体，包括证监会，上市企业，券商，都想从中吸血刮皮，还被称之为不会理性投资的赌鬼。所以在中国你千万不要说自己炒股，要不然个人形象大打折扣。

鱼肉，人为刀俎我为鱼肉的鱼肉